واشنطن – تفاجأ مسؤولو البيت الأبيض عندما ظهر منشور ليلة الأحد على قناة التواصل الاجتماعي الرسمية للاحتياطي الفيدرالي، مع جيروم باول، رئيسها، إيصال رسالة واضحة وواضحة.
وقال باول للكاميرا، وهو يقف أمام العلم الأمريكي، إن الرئيس ترامب لم يستخدم وزارة العدل كسلاح لترهيبه فحسب. وأضاف أن الأمر لن ينجح هذه المرة.
إن عدم وجود أي تحذير للمسؤولين في الجناح الغربي، وهو ما أكدته صحيفة التايمز، كان بمثابة محاولة أخرى للاستقلال من رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي الذي جعلته مقاومته الصارمة للضغوط الرئاسية منعزلاً في واشنطن في عهد ترامب.
كان باول يرد على مذكرات الاستدعاء التي قدمتها هيئة المحلفين الكبرى إلى بنك الاحتياطي الفيدرالي يوم الجمعة فيما يتعلق بشهادته أمام الكونجرس خلال الصيف فيما يتعلق بأعمال البناء في الاحتياطي.
وقال باول: “إن التهديد بتوجيه اتهامات جنائية هو نتيجة قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بتحديد أسعار الفائدة بناءً على أفضل تقييم لدينا لما سيخدم الجمهور، بدلاً من اتباع تفضيلات الرئيس”.
وأضاف: “يتعلق الأمر بما إذا كان بنك الاحتياطي الفيدرالي سيكون قادرًا على الاستمرار في تحديد أسعار الفائدة بناءً على الأدلة والظروف الاقتصادية، أو ما إذا كانت السياسة النقدية سيتم توجيهها عن طريق الضغط السياسي أو التخويف”.
لعدة أشهر، انتقد ترامب ومساعدوه باول بشدة بسبب اتخاذه القرار بشأن أسعار الفائدة، والتي يعتقد الرئيس أنه يجب إسقاطها بشكل أسرع. وفي مناسبات مختلفة، هدد ترامب بإقالة باول – وهي خطوة قال الخبراء القانونيون، وباول نفسه، إنها ستكون غير قانونية – قبل أن ينسحب.
إدارة ترامب هي يتقاضى حاليا أمام المحكمة العليا أن الرئيس يجب أن يكون لديه القدرة على إقالة رؤساء الوكالات المستقلة حسب الرغبة، على الرغم من الأحكام السابقة الصادرة عن المحكمة العليا والتي تؤكد الاستقلال الفريد للبنك المركزي.
ويأتي القرار الذي اتخذته وزارة العدل باستدعاء بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن البناء ــ وهو مشروع بقيمة 2.5 مليار دولار لإصلاح مبنيين تابعين لبنك الاحتياطي الفيدرالي، يعملان دون تجديد منذ ثلاثينيات القرن العشرين ــ في منعطف حاسم بالنسبة للاقتصاد الأميركي، الذي كان يصدر إشارات متضاربة بشأن صحته.
أصحاب العمل تمت إضافة 50 ألف وظيفة فقط الشهر الماضيوهو أقل مما كان عليه في نوفمبر، حتى مع انخفاض معدل البطالة بمقدار عُشر نقطة إلى 4.4%، وهو أول انخفاض له منذ يونيو. تشير الأرقام إلى أن الشركات لا تقوم بالتوظيف كثيرًا على الرغم من تباطؤ التضخم وانتعاش النمو.
وذكرت الحكومة الشهر الماضي أن التضخم انخفض إلى بمعدل سنوي 2.7% في نوفمبر انخفض من 3% في سبتمبر، بينما ارتفع النمو الاقتصادي بشكل غير متوقع إلى معدل سنوي قدره 4.3% في الربع الثالث.
ومع ذلك، أدى الإغلاق الحكومي الطويل إلى توقف جمع البيانات، إضفاء الشك على الأرقام. وفي الوقت نفسه، هناك حالة من عدم اليقين بشأن شرعية رسوم جمركية بقيمة 150 مليار دولار أو أكثر مفروضة على الصين وعشرات الدول من خلال قانون القوى الاقتصادية الطارئة الدولية، والذي تم الطعن فيه وما زال قيد المناقشة. قيد المراجعة من قبل المحكمة العليا.
ومع تباطؤ التضخم، قام بنك الاحتياطي الفيدرالي في عهد باول بتخفيض سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية بشكل تدريجي، وهو سعر الفائدة المستهدف الذي تقرض به البنوك بعضها البعض والأداة الأساسية للبنك للتأثير على التضخم والنمو. أبقى بنك الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة ثابتًا عند نطاق يتراوح بين 4.25٪ إلى 4.5٪ حتى أغسطس، قبل أن يتراجع سلسلة من تخفيضات الخريف وتركها عند 3.5% إلى 3.75%.
ولم يكن ذلك كافيا بالنسبة لترامب، الذي دعا إلى خفض سعر الفائدة بشكل أسرع وإلى أقصى حد تقريبا الحضيض 1%. آخر مرة خفض فيها البنك المركزي سعر الفائدة إلى هذا المستوى المنخفض كانت في الأيام المظلمة للوباء المبكر في مارس 2020. وبدأ رفع أسعار الفائدة في عام 2022 مع انطلاق التضخم وأثبت عناده على الرغم من جهود البنك لكبح جماحه.
وقال مارك زاندي، كبير الاقتصاديين في وكالة موديز أناليتكس، إن هناك مجالًا لمواصلة خفض سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية إلى 3٪، حيث ينبغي أن يكون في “اقتصاد يعمل بشكل جيد، ولا يدعم النمو أو يقيده”.
ومع ذلك، فإن إجبار بنك الاحتياطي الفيدرالي على خفض أسعار الفائدة وخفض أو تدمير استقلاله هو أمر آخر.
وقال: “ليس هناك جانب إيجابي لذلك. كل ذلك جانب سلبي، ظلال مختلفة من اللون الرمادي والأسود، اعتمادا على كيفية تطور الأمور”. “إنه يؤدي إلى ارتفاع التضخم وفي نهاية المطاف إلى انكماش كبير في الاقتصاد وربما أزمة مالية.”
وقال زاندي إن الكثير سيتوقف على قرار المحكمة العليا بشأن ما إذا كان بإمكان ترامب عزله محافظ الاحتياطي الفيدرالي ليزا كوك، وهو ما سعى إلى القيام به العام الماضي، مستشهداً بمزاعم الاحتيال على الرهن العقاري التي تنفيها.
وبينما تنتهي فترة ولاية باول كرئيس في مايو، فإن فترة ولايته كمحافظ – التأثير على قرارات أسعار الفائدة – تمتد إلى يناير 2028. ومن الممكن أن توفر لائحة الاتهام الجنائية بشأن مشروع البناء لترامب المبرر القانوني الذي يحتاجه لإقالته تماما.
وقال زاندي: “عندما يتنحى في مايو/أيار، هل سيبقى في مجلس الإدارة أم سيغادر؟ هذا سيحدث فرقاً”.
وقال إن القضية الرئيسية ستكون مدى الاستقلال الذي يحتفظ به بنك الاحتياطي الفيدرالي، بالنظر إلى دور البنك المركزي في ترسيخ الولايات المتحدة كملاذ آمن لمستثمري السندات الدوليين الذين يلعبون دورًا رئيسيًا في تمويل العجز الفيدرالي.
يعتمد المستثمرون على البنك لإبقاء التضخم تحت السيطرة، أو سيطالبون الحكومة بدفع المزيد مقابل سنداتها طويلة الأجل – على الرغم من أن مذكرات الاستدعاء لم يكن لها تأثير يذكر حتى الآن يوم الاثنين على أسعار السندات.
وقال: “هناك سيناريوهات تقول فيها سوق السندات: يا إلهي، سنشهد تضخماً أعلى بكثير، وهناك عمليات بيع واسعة النطاق للسندات وارتفاع في أسعار الفائدة طويلة الأجل”. “هذه أزمة.”
وقال زاندي إنه حتى لو لم تتحقق أسوأ السيناريوهات، فسوف يستغرق الأمر بعض الوقت حتى يتمكن الاحتياطي الفيدرالي من إعادة ترسيخ سمعته كبنك مستقل لا يتأثر بالسياسة.
وقال: “لست متأكداً من أن المستثمرين سوف ينسون هذا الأمر على الإطلاق”. “الأهم من ذلك، أن الأمر يعتمد على من يرشحه ترامب ليكون الرئيس القادم للاحتياطي الفيدرالي – وكيف ينظر هذا الشخص إلى وظيفته”.
وشكك المشرعون من كلا الحزبين في الدافع وراء التحقيق.
قال السيناتور عن ولاية كارولينا الشمالية توم تيليس، وهو عضو جمهوري في لجنة مجلس الشيوخ للشؤون المصرفية والإسكان والشؤون الحضرية، إنه يخطط لمعارضة تأكيد أي مرشح لبنك الاحتياطي الفيدرالي حتى يتم “حل المسألة القانونية بالكامل”.
“إذا كان هناك أي شك متبقي فيما إذا كان المستشارون داخل إدارة ترامب يضغطون بنشاط لإنهاء استقلال الاحتياطي الفيدرالي، فلا ينبغي أن يكون هناك أي شك الآن”. كتب تيليس في منشور على وسائل التواصل الاجتماعي.
واتهمت السيناتور إليزابيث وارين، أكبر الديمقراطيين في تلك اللجنة، ترامب بمحاولة “تثبيت دمية جورب أخرى لإكمال استيلاءه الفاسد على البنك المركزي الأمريكي”.
وأضاف: “ترامب يسيء استخدام سلطات وزارة العدل مثل الديكتاتور الطامح، لذا فإن بنك الاحتياطي الفيدرالي يخدم مصالحه، إلى جانب أصدقائه المليارديرات”. قال وارن في بيان.
كما أعرب النائب فرينش هيل (جمهوري عن ولاية أركنساس)، رئيس لجنة الخدمات المالية بمجلس النواب، عن شكوكه بشأن التحقيق، الذي وصفه بأنه “إلهاء غير ضروري”.
وكتب هيل في بيان: “يقود الاحتياطي الفيدرالي أفراد أقوياء وقادرون يعينهم الرئيس ترامب، وهذا الإجراء يمكن أن يقوض قدرة هذه الإدارة والمستقبل على اتخاذ قرارات نقدية عامة سليمة”.
وبينما أعرب هيل عن مخاوفه بشأن التحقيق، أضاف أنه يعرف شخصيا أن باول “شخص يتمتع بأعلى درجات النزاهة”.
في غضون ذلك، رفض رئيس مجلس النواب مايك جونسون (الجمهوري من ولاية لوس أنجلوس)، فكرة استخدام وزارة العدل كسلاح ضد باول. وعندما سأله أحد الصحفيين عما إذا كان يعتقد أن هذا هو الحال، قال: “بالطبع لا”.
أفاد الكاتبان في فريق التايمز ويلنر وسيبالوس من واشنطن ودارمينتو من لوس أنجلوس.
