لماذا قرر وول مارت رفع الأسعار والمخاطرة بغضب ترامب

الشهر الماضي ، وول مارت قلل من كمية الرئيس دونالد ترامب‘s ستؤثر التعريفات على أعمالها أمام جمهور كبير من المستثمرين. أشار الرئيس التنفيذي دوغ ماكميلون إلى أوقات صعبة أخرى أن الشركة قد نجا – مثل أعقاب 9/11 – ولم يظهر الرئيس التنفيذي لشركة أعمالها الدولية التجارة خلال لجنة مع قادة الشركات العالمية.

أكبر تاجر تجزئة أمريكي ضرب لهجة مختلفة كثيرا يوم الخميس. في مكالمة أرباحها وفي مقابلات CNBC حول نتائجها الفصلية ، حذرت الشركة من أن واجبات الأعلى على الواردات سرعان ما يعني ارتفاع أسعار المتسوقين.

“نحن سعداء بالتقدم الذي أحرزته [Trump] وقال المدير المالي جون ديفيد رايني لـ CNBC في مقابلة: “إدارة التعريفة الجمركية من المستويات التي تم الإعلان عنها في أوائل أبريل ، لكنها لا تزال مرتفعة للغاية”.

وأضاف أن Walmart “سلكي لأسعار منخفضة اليومية ، لكن حجم هذه الزيادات أكثر من أي تجزئة يمكن أن تمتصها”.

جاءت تصريحات Discounter مع خطر النظر في تاريخ ترامب المتمثل في مهاجمة الشركات الأخرى أو الأشخاص الذين يُنظر إليهم معارضة أجندته. من المؤكد أنه انتقد في وول مارت في منشور وسائل التواصل الاجتماعي في عطلة نهاية الأسبوع، إخبار الشركة بـ “أكل التعريفات”.

إن تحول Walmart في لهجة حول تأثير التعريفات-والخلفية مع البيت الأبيض-هو أحدث توضيح للرقص الدقيق لقادة الأعمال الذين يحاولون إرضاء العملاء والمساهمين والبيت الأبيض معاملات سيئة السمعة باعتبارها ROILS لترامب المتغيرة باستمرار شركاتهم التجارية. لكن استجابة Discounter الأكثر صراحة تبرز أيضًا مجالًا حيث أصبح قادة الشركات أكثر استعدادًا لانتقاد أوضاع ترامب علانية.

“Tariffs are really the only topic that has broken through a really silent stretch of corporate engagement,” said Joanna Piacenza, vice president of thought leadership at Gravity Research, a Washington, DC-based firm that helps corporations navigate reputational risk and counts Fortune 500 companies as its clients. “إنها قضية أن الشركات ، تشعر الرؤساء التنفيذيون بالراحة في التحدث بها لأنهم يربطونها بمشكلة تجارية. لا يمكن أن يقال بالضرورة عن القضايا الاستقطابية الأخرى التي تهيمن على Zeitgeist في الوقت الحالي.”

استجاب وول مارت لترامب ببيانه الخاص ، مرددًا التزامه بالحفاظ على أسعار منخفضة.

وقال وول مارت: “لقد عملنا دائمًا على الحفاظ على أسعارنا منخفضة قدر الإمكان ولن نتوقف”. “سنحتفظ بالأسعار منخفضة قدر الإمكان طالما استطعنا إعطاء حقيقة هوامش البيع بالتجزئة الصغيرة.”

ورفض وول مارت التعليق خارج بيانه. وقال مصدر مقرب من الشركة إن قرار وول مارت بالتحذير من ارتفاع الأسعار كان مدفوعًا بالشعور بالالتزام بالشرح للعملاء والمستثمرين لماذا ستزداد الأسعار.

في حين تتم مراقبة أسعار وول مارت عن كثب بسبب وصولها الهائل ، إلا أنها لم تكن وحدها: شركات أخرى بما في ذلك Microsoft و سوبارو حذرت من الزيادات في الأسعار المتعلقة بالتعريفات. لكن يوم الثلاثاء ، هوم ديبوت كسر هذا النمطكما قال المدير المالي ، ريتشارد ماكفيل ، إن الشركة تخطط “للحفاظ عمومًا على مستويات التسعير الحالية لدينا عبر محفظتنا”.

سيحصل المستهلكون والمستثمرين على قراءة أوضح حول كيفية التعامل مع الشركات في الأسعار في الأيام المقبلة ، مثل هدف و لوي، من بين أمور أخرى ، ستنشر نتائج الربع الأول.

مع استعداد ترامب لتولي منصبه ، رحب به عالم الشركات المساهمة في سجل 239 مليون دولار نقل لجنة تنصيبه. شملت هذه الأموال تبرعات من الاتحاد الوطني للبيع بالتجزئة ، وذراع الضغط في الصناعة ، وعملاق الصندوق الكبير هدفالتي ساهمت في لجنة الافتتاح لأول مرة منذ عقد على الأقل. أعطى NRF 250،000 دولار للصندوق ، بينما كتب Target شيكًا بقيمة مليون دولار.

كما ساهم وول مارت بمبلغ 150،000 دولار في اللجنة الافتتاحية لترامب ، بما يتفق مع تبرعات متاجر التجزئة التي تتخذ من أركنساس مقراً لها على الافتتاحات الرئاسية الثلاثة الماضية-بما في ذلك الرئيس السابق جو بايدن في عام 2021 والأول ترامب في عام 2017.

كما اتبعت Walmart ، Target ومجموعة من الشركات الأخرى تقدم ترامب في التراجع أو إلغاء برامج التنوع والأسهم والشمول. الشركات ، التي مدعوم على أمل أن ترامب سيخفض ضرائبها ، بقيت في الغالب هادئة بشأن سياسات الرئيس خلال الشهرين الأولين من إدارته.

ولكن بعد ذلك جاءت التعريفات. تحدثت المزيد من الشركات عن واجبات الولايات المتحدة بعد 9 أبريل أكثر من في أعقاب إعلان ترامب الفوري في 2 أبريل بأنه سيفعل فرض حواجز تجارية شديدة الانحدار على العشرات من البلدانو وفقا لبيانات من أبحاث الجاذبية. 9 أبريل كان اليوم ترامب خفض مؤقتًا تلك الرسوم الحادة لكن التعريفات المتعلقة بالواردات الصينية إلى الفلكي 145 ٪.

تم العثور على 139 ردود الشركات على التعريفة الجمركية على القنوات بما في ذلك النشرات الصحفية ومكالمات الأرباح ووسائل الإعلام الاجتماعية والمقابلات الإعلامية ومذكرات الموظفين من 10 أبريل إلى 25 أبريل ، ارتفاعًا من 79 بين 2 أبريل و 9 أبريل. ما يقرب من نصف تلك العبارات التي تم تتبعها من قبل الشركات منذ إعادة تأجيل التعريفة المؤقتة من مكالمات الأرباح حيث قام الرؤساء التنفيذيون بتسليم ملاحظات معدة وأجابوا على أسئلة المحللين.

التقطت رد الفعل العكسي للتعريفات من بعض كبار المسؤولين التنفيذيين الذين أشادوا سياسات ترامب مثل نعمة للعمل قبل أشهر فقط. الرئيس التنفيذيون خطوط الجوية دلتا و JPMorgan Chase، الشركات التي أعطت كل منها مليون دولار لصندوق ترامب الافتتاحي ، تحدث كلاهما عن كيفية التعريفة الجمركية إيذاءنا الإنفاق على المستهلك.

قبل ساعات من تعليق الرئيس بعض الواجبات في ذلك اليوم ، JPMorgan Chase المدير التنفيذي جيمي ديمون ذهبت في برنامج “Mornings with Maria” في Fox Business – الذي يُعرف ترامب بمشاهدته – “وقال” رأى تعريفة ترامب تؤدي إلى ركود أمريكي. لقد كان مميزًا بانتقال حاد من تصريحاته في يناير ، عندما قال كانت التعريفات إيجابية للأمن القومي والأشخاص الذين يحتاجون إلى “التغلب عليه”.

كما أخبر الرئيس التنفيذي لشركة دلتا إد باستيان CNBC في مقابلة قبل فترة وجيزة من تأجيل الصراع التجاري ، فإن عدم اليقين الاقتصادي الذي تسبب في إبطاء الحجوزات على متن طائرة الجوهر. كـ “النهج الخاطئ”. في يناير ، قال باستيان إن عام 2025 كان من المقرر أن يكون “أفضل سنة مالية في تاريخنا”. خفض خطط نموها و سحبت إرشادات العام بأكمله.

في نفس اليوم ، سحبت دلتا إرشاداتها في السنة بأكملها ، ومع ذلك ، ركزت Walmart في الغالب على استراتيجية أعمالها على المدى الطويل في يوم المستثمر-في بعض الأحيان آلام للرقص حول المعالجة.

ضرب McMillon نغمة خفيفة عند بدء جلسة أسئلة وأجوبة للمستثمر ، تمزح حول عدد المرات التي ستظهر فيها التعريفات.

وقال في ذلك الوقت: “في حالة رغبة أي منكم في وضع رهان عبر الإنترنت ، يجلس في ذلك الوقت في ذلك الوقت:” في حالة رغبة أي منكم في وضع رهان عبر الإنترنت ، فإن الأسئلة الحالية المتعلقة بالتعريفة في ستة “.

بينما لم يتحدث وول مارت علانية عن التعريفات لعدة أسابيع بعد ذلك ، كان ماكميلون أحد قادة البيع بالتجزئة الذين التقى ترامب في أواخر أبريل في البيت الأبيض حول سياساته التجارية. كما حضر المديرون التنفيذيون في Home Depot و Target.

بعد انتهاء الاجتماع ، قضايا الشركات الثلاث بيانات متطابقة تقريبا وصف الاجتماع بأنه “منتج” أو “إعلامي وبناء”.

بحلول يوم الخميس ، أوضحت Walmart بوضوح كيف يعتقد أن التعريفات ستؤثر على أعمالها وعملائها. جنبا إلى جنب مع تحذير الأسعارو بائع التجزئة BIG-BOX عالقة بتوقعاتها العام بأكمله، ولكن لم تقدم إرشادات لأرباح الربع الثاني من الربع الثاني للسهم الواحد أو نمو الدخل العاملة بسبب تقلب سياسة التعريفة الجمركية الأمريكية.

قال محلل البيع بالتجزئة مايكل بيكر من DA Davidson إن لغة قادة الشركة كانت “أكثر وضوحًا وأكثر تحديداً” مما كان عليه في الشهر الماضي – شيء حدث عن طريق الاختيار ، وليس عن طريق الصدفة.

وقال بيكر “وول مارت يفعل كل شيء بهدف ويتفهم أن هناك الكثير من التركيز على ما يقولون”. “إنهم يحاولون الإشارة إلى فكرة أن الأسعار سترتفع وتستعد للمستهلكين والسكان الأمريكيين لتلك الفكرة ، وأيضًا ، يرسلون رسالة إلى صانعي السياسات أنه من غير العملي الاعتقاد بأنه سيتم استيعابها بأكمل التعريفات من قبل تاجر التجزئة أو الشركة المصنعة.”

هذا التحذير أدى إلى وسائل التواصل الاجتماعي بعد ترامب. أصر هو والمستشارون الاقتصاديون الرئيسيون على أن المتسوقين لن يتحملوا تكلفة التعريفات ، حتى كما يقول معظم الاقتصاديين على خلاف ذلك.

“يجب على وول مارت التوقف كتب السبت على الحقيقة الاجتماعية. “حقق وول مارت مليارات الدولارات في العام الماضي ، أكثر من المتوقع. بين وول مارت والصين ، ينبغي عليهم ، كما يقال ،” تناول التعريفات “، وليس شحن العملاء المقررون أي شيء. سأراقب ، وكذلك عملاءك !!!”

يردد انتقاد ترامب لأرباح وول مارت السنوية امتناعًا مشتركًا عن العديد من المشرعين الديمقراطيين ، ولكنه نادر الحدوث من جمهوري – خاصةً من ترأس تخفيض ضريبة الشركات الكبيرة في أول فترة رئاسية له.

وقال ستيفن شيميش ، محلل البيع بالتجزئة في RBC Capital Markets ، إن هوامش الربح الأرق في Walmart مقارنة مع تجار التجزئة والشركات الأخرى قد تشرح أيضًا سبب شعورها بالحاجة إلى التحدث وشرح أسعار أعلى. يمتد هامش تشغيل الشركة عادةً إلى ما يقرب من 4 ٪ إلى 5 ٪ ، وهو ما يشبه تجار التجزئة الآخرين للبقالة ولكنه يميل إلى أن يكونوا أقل من بعض تجار التجزئة الذين يبيعون المزيد من السلع التقديرية.

على سبيل المثال ، كان هامش تشغيل Lululemon ما يقرب من 29 ٪ في الربع الأخير.

وقال شيميش إن وول مارت بدا أنه يبحث عن “الأرض الوسطى” من خلال شكر إدارة ترامب على التقدم في محادثات مع الصين التي أدت إلى انخفاض واجبات الولايات المتحدة مؤقتًا على الواردات الصينية إلى 30 ٪ من 145 ٪ ، لكنها تقول إنها ترغب في رؤية هذا المعدل أكثر.

وقال إن وول مارت قد قرر أن يكون شفافًا مع المتسوقين حول الحقائق المالية للتعريفات الخاصة بأعمالها ، خاصة وأن قاعدة عملائها تميل إلى أن تكون حساسة للأسعار.

وقال “الهوامش رقيقة ، والتكاليف ترتفع ، وسوف تأكل قدر الإمكان ، ولكن في مرحلة ما لا تحقق الرياضيات”.

وقال دا ديفيدسون بيكر إن وول مارت ، بسمعتها ذات السعر المنخفض وأصحابها الشاسع ، في وضع أفضل لتحمل رد الفعل من ترامب أكثر من العديد من الشركات الأخرى. غالبًا ما يشير The Discounter إلى إحصاء يوضح وصوله الضخم ويشرح ، جزئيًا ، لماذا هو أفضل بقالة في البلاد: حوالي 90 ٪ من سكان الولايات المتحدة يعيشون على بعد 10 أميال من متجر Walmart.

“ليس من الجيد أبدًا أن يكون بائع التجزئة على الجانب الآخر من قضية ما مع الحكومة الأمريكية وخاصة مع منبر الفتوة الذي يميل ترامب إلى استخدامه. قال بيكر: “هذا ليس رائعًا”..

لكن Walmart نجحت في نقل العملاء إلى أنه سيعمل على الحفاظ على الأسعار منخفضة ، خاصة بالنسبة لمحلات البقالة الرئيسية مثل الحليب والبيض.

وقال “إذا كانت الأسعار بحاجة إلى الارتفاع ، فإن العملاء يفهمون أن وول مارت لا يزال سيكون قيمة جيدة بالنسبة للآخرين”.

على مدار الأسبوعين المقبلين ، سيشارك تجار التجزئة الرئيسيين الآخرين بما في ذلك Target و Best Buy تحديثاتهم الخاصة على توقعات المبيعات الخاصة بهم – وما إذا كانت التعريفات ستعني ارتفاع الأسعار.

وقال بياكينزا من جاذبية الجاذبية إن العلامات التجارية تشاهد بعضها البعض عن كثب.

وقالت “لا أحد يريد أن يكون أطول شفرة من العشب”. “يريدون أن يفعلوا ما يفعله أقرانهم.”

لكن ، أضافت أن جهود الشركات لتحذير العملاء من ارتفاع الأسعار وشرح أسبابهم قد تساعد العلامات التجارية على التقدم في لعبة اللوم.

“يعود إلى هذا السؤال: عندما يتعلق الأمر بمحكمة الرأي العام ، هل سيشير المستهلكون إلى البيت الأبيض أو الشركات للحصول على ارتفاع الأسعار التي يرونها؟” قالت.