تواصل شركة باراماونت مسيرتها في عرضها بقيمة 30 دولارًا للسهم الواحد لشراء شركة Warner Bros. Discovery، ومناشدة المساهمين مباشرة مرة أخرى.
وتأتي هذه الخطوة بعد تصويت مجلس إدارة شركة Warner Bros. Discovery بالإجماع هذا الأسبوع لرفض عرض باراماونت المعدل، حيث وافق الملياردير لاري إليسون على ضمان حصة حقوق الملكية شخصيًا في حزمة تمويل شركة ابنه.
تجنبت شركة باراماونت سكاي دانس، في بيان لها يوم الخميس، شكاوى وارنر الأخيرة بشأن عبء الديون الهائل الذي ستحتاجه شركة باراماونت لإتمام عملية الاستحواذ. وقالت شركة باراماونت بدلاً من ذلك إن جاذبية عرضها يجب أن تكون واضحة: 30 دولارًا نقدًا للسهم لكل شركة Warner Bros. Discovery، بما في ذلك محفظتها الكبيرة من قنوات الكابل، بما في ذلك CNN وHGTV وTBS وAnimal Planet.
رد أعضاء مجلس إدارة شركة Warner بأن عرض Netflix النقدي والأسهم بقيمة 27.75 دولارًا أمريكيًا لمعظم الشركة يعد متفوقًا لأن Netflix شركة أقوى. واشتكت شركة وارنر أيضًا من أنها ستضطر إلى تكبد تكاليف بمليارات الدولارات، بما في ذلك رسوم تفكيك بقيمة 2.8 مليار دولار، إذا تخلت عن الشركة. الصفقة التي وقعتها مع Netflix في 4 ديسمبر.
وافقت شركة البث المباشر العملاقة على شراء استوديوهات HBO وHBO Max واستوديوهات السينما والتلفزيون Warner Bros. ترك Warner لفصل قنوات الكابل الأساسية الخاصة بها إلى شركة منفصلة في وقت لاحق من هذا العام.
أصبحت القيمة الغامضة لمحفظة قنوات الكابل الخاصة بشركة Warner موضع خلاف في مبيعات الشركة.
وقال ديفيد إليسون، الرئيس التنفيذي لشركة باراماونت، في بيان يوم الخميس: “من الواضح أن عرضنا يوفر لمستثمري WBD قيمة أكبر ومسارًا أكثر تأكيدًا وسرعة للاكتمال”. وقالت باراماونت إنها حلت جميع المخاوف التي أثارتها وارنر الشهر الماضي، “وعلى الأخص من خلال تقديم ضمان شخصي غير قابل للإلغاء من قبل لاري إليسون لجزء حقوق الملكية من التمويل”.
تراهن شركة باراماونت على أن مستثمري شركة وارنر سيقيمون العرضين ويبيعون أسهمهم لشركة باراماونت. وأمام المساهمين حتى 21 يناير/كانون الثاني لعرض أسهمهم في وارنر، على الرغم من أن باراماونت قد تمدد هذا الموعد النهائي.
تقدم صفقة Netflix لمساهمي Warner مبلغًا قدره 23.25 دولارًا نقدًا، و4.50 دولارًا من أسهم Netflix وأسهمًا في شركة قنوات الكابل الجديدة Discovery Global، التي تأمل شركة Warner في إنشائها هذا الصيف.
قامت Comcast بإخراج معظم قنوات الكابل الخاصة بـ NBCUniversal هذا الشهر، بما في ذلك CNBC وMS NOW. إنشاء شركة جديدة تسمى Versant. النتيجة لم تكن جميلة انخفضت أسهم Versant بنسبة 25٪ تقريبًا عن سعر الافتتاح البالغ 45.17 دولارًا يوم الاثنين. ويوم الخميس، تم بيع أسهم Versant بحوالي 32.50 دولارًا. (قالت شركة “فيرسانت” إنها تتوقع حدوث تقلبات في وقت مبكر مع قيام صناديق المؤشرات الكبيرة ببيع الأسهم لإعادة توازن محافظها الاستثمارية).
أشار باراماونت إلى مشاكل Versant وجادل أيضًا بأن التقلبات في أسهم Netflix تقلل بشكل أكبر من قيمة عرض Netflix.
وقال إليسون: “طوال هذه العملية، عملنا بجد من أجل المساهمين في WBD ونظل ملتزمين بالتعامل معهم بناءً على مزايا عرضنا المتميز وتعزيز عملية المراجعة التنظيمية المستمرة لدينا”.
وتعتمد شركة باراماونت على دعم الأسهم من ثلاثة صناديق ثروة سيادية في الشرق الأوسط، بما في ذلك المملكة العربية السعودية. لقد لجأت إلى شركة Apollo Global للحصول على الكثير من تمويل ديونها. قال وارنر هذا الأسبوع إن حزمة تمويل الديون والأسهم التي اقترحتها باراماونت بقيمة 94 مليار دولار ستجعل استحواذها المقترح على وارنر أكبر عملية استحواذ مدعومة بالرفع المالي على الإطلاق.
وسط حالة الجمود، ظل سهم باراماونت ووارنر ثابتًا. وجرى تداول أسهم باراماونت عند 12.36 دولارًا تقريبًا، في حين تحوم أسهم وارنر حول 28.50 دولارًا يوم الخميس.
