ومع ذلك ، على الرغم من الأسواق النهائية الضعيفة ، والسعة الزائدة و إمكانات الصين في إغراق السوق بمنتج ناضج ، يرى في المستقبل شتلات النمو في السوق غير AAI ، والسوق السائدة مع التقدير ، والبصفر والتناظرية إظهار علامات الانتعاش.
لهذا العام ، تتوقع Future Horizons نمو 16 ٪ ليصل إلى 732 مليار دولار مع أسوأ سيناريو حالة +15 ٪ وأفضل سيناريو من نمو +19 ٪. بالنسبة لعام 2026 ، ترى نموًا بنسبة 12 ٪ ليصل إلى 813 مليار دولار مع أسوأ سيناريو قدره 6 ٪ وأفضل سيناريو قدره 18 ٪.
إن الانقسام في السوق هو طفرة DataCentre Rata-Hot المستمرة الحار ، والتي تخفي Capex المفرط بينما تظل الأسواق غير AAI ضعيفة. وقال بن: “إن الشكوك المزعجة تسير على السطح حول مكافأة بيانات AI DataCentre LLM وبدأت الشقوق في السطح في المستويات المجنونة لإنفاق بيانات AI وعائد استثمار غير واضح”.
كان معدل شحن وحدة أشباه الموصلات في يوليو على خط الاتجاه طويل الأجل ، ولكن هذا بسبب أوامر السفن المسبقة قبل النزاع ، وسيكون هناك ربعان أخريان قبل استعادة التوازن.
لا يزال Capex “مرتفعًا بعناد” عند حوالي 15 ٪ من المبيعات مقابل الاتجاه طويل الأجل بنسبة 11 ٪. ومع ذلك ، فإن الجاني لذلك هو الصين بشكل رئيسي.
في الربع الثاني من عام 2025 ، كانت إيرادات المبيعات بزيادة 22 ٪ ، ارتفعت الوحدات بنسبة 6.6 ٪ وارتفعت Capex بنسبة 24 ٪. “يجب أن يتتبع نمو Capex نمو الوحدة وليس نمو الإيرادات!” علق بنسلفانيا.
بالنسبة للصين ، فقد أثبت تحويل Capex إلى “تحدي” ، بين ، بما يتراوح بين 50 مليار دولار و 100 مليار دولار قبل أن يتم صنع رقاقة واحدة.
يبدو أن ASP قد تعرض للتصحيح عند 1.76 يوليو بعد انخفاض 1.11 دولار في يونيو 2022.
الإثارة على المركب يتبخر. “لا يوجد حجم كبير منافذ في أشباه الموصلات ، “قال بنسلفانيا. إن الصين استثمرت في غان فابز أكثر مما كانت عليه في SIC ، في حين أعلنت TSMC أنها تخرج من معالجة Wafer Gan بحلول عام 2027 وكان Wolfspeed الأول من بين العديد من شركات SIC التي تواجه الفصل 11 من الإفلاس.
منظمة العفو الدولية ليست الابتكار التخريبي التالي: “كما نعرفه حاليًا ، إنه مجرد Windows/Office/Google”.
