فرانكفورت ، ألمانيا – من المرجح أن ينطلق البنك المركزي الأوروبي من تخفيض سعر فائدة آخر يوم الخميس ، ويختار الانتظار حتى يتمكن من قياس حجم أي ضربة اقتصادية من تعريفة الولايات المتحدة العليا.
لقد خفض البنك المركزي الأوروبي بالفعل أسعارًا ثماني مرات منذ يونيو من العام الماضي والرئيس كريستين لاغارد قال بعد اجتماع السياسة الأخير 5 يونيو أن البنك المركزي هو “الوصول إلى نهاية دورة السياسة النقدية”. إن السلطة النقدية للدولة العشرين التي تستخدم عملة اليورو تقلل من المعدلات لدعم النمو بعد تربيتها في 2022-2023 للتخلص من التضخم الناجم عن روسيا غزو أوكرانيا والارتداد بعد الوباء.
مع وجود سعر علامة مقاعد البدلاء الآن بنسبة 2 ٪ ، بانخفاض عن مستوى قياسي بنسبة 4 ٪ ، يعتقد المحلل أنه قد يكون هناك تخفيض واحد آخر ، ولكن في سبتمبر فقط.
السبب ، على سبيل المثال ، المحللون: لا يعرف صانعو السياسة في البنك المركزي الأوروبي ببساطة نتيجة المحادثات بين اللجنة التنفيذية للاتحاد الأوروبي وإدارة ترامب. وضع ترامب لأول مرة تعريفة بنسبة 20 ٪ للسلع في الاتحاد الأوروبي ، ثم هدد 50 ٪ بعد التعبير عن استياءها من وتيرة المحادثات ، أرسل الاتحاد الأوروبي خطابًا لإبلاغ المسؤولين بتعريفة محتملة بنسبة 30 ٪. كان مسؤولو الاتحاد الأوروبي في وقت سابق يحتفظون بالأمل في الفوز على الأقل بنسبة 10 ٪ من خط الأساس الذي ينطبق على جميع الشركاء التجاريين تقريبًا ، ويعتقد المحللون أن المعدل الفعلي قد يكون أقل من تهديدات ترامب التعريفية. كانت المحادثات ضد موعد نهائي في 1 أغسطس ، لكن المواعيد النهائية السابقة تراجعت مع استمرار الجوانب في الحديث.
قال المحللون في معهد الاستثمار في Unicredit ، إن قرار الاحتفاظ بالأسعار دون تغيير سيكون “غير مثير للجدل” بين أعضاء مجلس تحديد أسعار البنك.
وكتب محللون Unicredit: “في ضوء الأحداث الأخيرة ، زاد خطر حدوث سيناريو تعريفة سلبية منذ اجتماع يونيو البنك المركزي الأوروبي. تعريفة بنسبة 30 ٪ على سلع الاتحاد الأوروبي التي تهددها الولايات المتحدة أعلى بكثير مما كان متوقعًا بشكل عام”. “ومع ذلك ، فإن استجابة الأسواق المالية على خطاب الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إلى الاتحاد الأوروبي قد تم كتمها ، ويبدو أن هذا يعكس توقعات أن نقطة الهبوط على التعريفة على السلع في الاتحاد الأوروبي ستكون أقل من 30 ٪.
مع وجود علامات على النشاط الاقتصادي بشكل جيد ، “يمكن للبنك المركزي الأوروبي الانتظار ومعرفة نتائج المفاوضات التجارية”.
ساعدت تخفيضات أسعار البنك المركزي الأوروبي في دعم النشاط الاقتصادي من خلال خفض تكلفة الائتمان للمستهلكين والشركات لشراء البضائع. ارتفاع معدلات التأثير المعاكس وتستخدم لتبريد التضخم عن طريق تقليل الطلب على البضائع.
كان النمو في منطقة اليورو قوية نسبيًا عند 0.6 ٪ في الربع الأول – على الرغم من أن ذلك كان يرجع جزئيًا إلى شحنات البضائع المتسارعة التي تحاول التغلب على التعريفات. انخفض التضخم من أرقام مزدوجة في أواخر 2022 إلى 2 ٪ في يونيو ، تمشيا مع هدف البنك المركزي الأوروبي. ساعدت اليورو الأقوى ، مما يقلل من سعر الواردات ، والأسعار العالمية الأكثر ليونة للنفط على الحفاظ على التضخم معتدلًا.
اجتذبت اليورو الأقوى ، بزيادة 13 ٪ هذا العام عند 1.17 دولار ، الانتباه باعتباره مثبطًا محتملاً للنمو ، وقال نائب رئيس البنك المركزي الأوروبي لويس دي غيندوس إن أي تحركات سريعة تزيد عن 1.20 دولار قد تكون “أكثر تعقيدًا”. لكن البنك المركزي الأوروبي لا يستهدف سعر الصرف عادة ، ويعتبر ارتفاع اليورو أقل نتيجة لقوة أوروبا وأكثر نتيجة للدولار الأضعف الذي يزنه عدم اليقين المستثمر حول المسار المستقبلي للتضخم والنمو والديون الحكومية في الولايات المتحدة.
