توسع الاقتصاد الأمريكي أكثر مما كان متوقعًا كرئيس دونالد ترامب التعريفات أظهرت بيانات الحكومة الفيدرالية يوم الأربعاء.
زاد الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي ، أو الناتج المحلي الإجمالي ، بمعدل سنوي بنسبة 3 ٪ على مدى ثلاثة أشهر ينتهي في يونيو. يمثل الشكل تسارعًا حادًا من تقلص سنوي بنسبة -0.5 ٪ خلال الأشهر الثلاثة الأولى من 2025.
بلغت القراءة نموًا اقتصاديًا قويًا ، مما يشير إلى أن الاقتصاد استمر في تجنب التباطؤ الناجم عن التعريفة الجمركية. وقالت وزارة التجارة الأمريكية إن دفعة في الإنفاق على المستهلكين ساعدت في دفع الزيادة الاقتصادية.
ومع ذلك ، إلى حد ما ، فإن رسومات ترامب طموح نتائج الناتج المحلي الإجمالي.
تطرح صيغة الناتج المحلي الإجمالي للحكومة الواردات في محاولة لاستبعاد الإنتاج الأجنبي من حساب إجمالي السلع والخدمات. التغييرات في القراءة على هذا الحساب لا تكشف عن الضعف الاقتصادي الأساسي ولا القوة.
انخفض مقياس الناتج المحلي الإجمالي على مدار الأشهر الثلاثة الأولى من العام ، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى زيادة الواردات حيث قامت الشركات بتخزين المخزون لتجنب التعريفات بعيدة المدى. وعلى العكس ، فإن الانخفاض في الواردات خلال الربع الثاني قد يكون قد أدى إلى تضخيم رقم الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثاني.
قالت وزارة التجارة الأمريكية يوم الأربعاء إن نمو الناتج المحلي الإجمالي “يعكس في المقام الأول انخفاض في الواردات ، والتي تشكل إثارة في حساب الناتج المحلي الإجمالي”.
لقد تحدى الاقتصاد الأمريكي حتى الآن مخاوف من الانكماش الناجم عن التعريفة الجمركية.
معدل البطالة يقف بالقرب من مستوى منخفض تاريخياً ، لا يزال نمو الوظائف قويًا ، على الرغم من أنه تباطأ من أعلى مستوياته السابقة. التضخم تسلق على مدار الشهرين الماضيين ، يبقى أسفل المكان الذي وقف فيه عندما تولى ترامب منصبه.
في الأشهر التالية ترامب “يوم التحرير“التعريفة ، في أبريل ، انخفضت معنويات المستهلك إلى أدنى مستوى لها منذ سنوات ، مما أثار قلقًا بشأن انسحاب محتمل في الإنفاق الاستهلاكي ، والذي يمثل حوالي ثلثي النشاط الاقتصادي.
اختتمت الممثل التجاري جاميسون جرير بجوار وزير الخزانة سكوت بيسينت خلال مؤتمر صحفي بعد أن اختتمت المحادثات التجارية بين الولايات المتحدة والصين ، في ستوكهولم ، السويد ، 29 يوليو 2025.
Magnus Lejhall/TT وكالة الأنباء عبر رويترز
شعور المستهلك تحطمت ومع ذلك ، لمدة شهرين متتاليين ، حيث تراجع ترامب بعض من أبرز تعريفة. لقد أثبت الإنفاق على المستهلك مرنًا إلى حد ما.
وصلت بيانات الناتج المحلي الإجمالي الجديد يوم الأربعاء قبل ساعات من تعيين الاحتياطي الفيدرالي للإعلان عن قراره الأخير بشأن أسعار الفائدة.
97 ٪ من المستثمرين يعتقدون أن أسعار الفائدة ستكون ثابتة ، وفقا ل أداة CME FedWatch، مقياس من معنويات السوق.
من الناحية النظرية ، يخفف النمو الاقتصادي القوي من الضغط على بنك الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة ، حيث أن المستهلكين والشركات لا يتجاهلون بتكاليف الاقتراض المرتفعة. إذا بدأ النمو في التباطؤ ، فقد يسعى بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض أسعار الفائدة كوسيلة لتعزيز الأداء الاقتصادي.
تبنى بنك الاحتياطي الفيدرالي نهج الانتظار والرؤية حيث يستمر في مراقبة آثار تعريفة ترامب.
وقال جيروم باول ، رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي في مؤتمر صحفي في واشنطن العاصمة ، في الشهر الماضي: “على الرغم من ارتفاع عدم اليقين ، فإن الاقتصاد في وضع قوي”.
