ابتهاج شركة Paramount Skydance بانتصارها الذي حققته من الخلف للمطالبة بشركة Warner Bros. Discovery قد دخل مرحلة جديدة:
نسميها مخلفات صفقة الديون.
أثارت وكالتان تصنيفتان كبيرتان مخاوف بشأن ائتمان شركة باراماونت بسبب الديون الهائلة التي سيتعين على الشركة التي يقودها ديفيد إليسون أن تتحملها – 79 مليار دولار على الأقل – بمجرد استحواذها على شركة وارنر براذرز ديسكفري الأكبر، مما يجلب شبكة سي إن إن، وإتش بي أو، وتي بي إس، وكارتون نتورك إلى حظيرة باراماونت.
قالت وكالة فيتش للتصنيف الائتماني يوم الاثنين إنها وضعت شركة باراماونت تحت مراقبة التصنيفات “السالبة”، وخفضت تصنيفها الائتماني إلى BB+ من BBB-، مما يضع ائتمان الشركة في منطقة “غير مرغوب فيها”. وقالت وكالة فيتش إنها اتخذت هذا الإجراء بسبب “عدم اليقين” الذي يحيط بصفقة شركة باراماونت البالغة 110 مليارات دولار لشركة وارنر براذرز ديسكفري، والتي وافق عليها مجلسا إدارة الشركتين يوم الجمعة.
اتخذت وكالة S&P Global Ratings إجراءً مماثلاً.
لتمويل استحواذ وارنر, والد إليسون الملياردير، لاري إليسونوافقت على ضمان 45.7 مليار دولار من الأسهم المطلوبة. اتفق بنك أوف أمريكا وسيتي بنك وأبولو جلوبال على تزويد شركة باراماونت بأكثر من 54 مليار دولار من تمويل الديون.
وقالت فيتش: “تشمل المخاطر الائتمانية المحتملة الهيكل المحتمل الممول بالديون، وتوقعات فيتش للرفع المالي المرتفع ماديًا والرؤية المحدودة بشأن السياسة المالية وهيكل رأس المال بعد الصفقة”.
وفي أواخر الأسبوع الماضي، أرسلت شركة باراماونت 2.8 مليار دولار إلى Netflix باعتبارها “رسوم إنهاء” الى رسميا إنهاء مطاردة عملاق البث المباشر لشركة Warner Bros. مهدت هذه الدفعة الطريق أمام مجلس إدارة شركة Warner and Paramount للدخول في اتفاقية الاندماج الجديدة.
وتأمل باراماونت أن يتم الانتهاء من عملية الاندماج بحلول نهاية سبتمبر. إنه يحتاج إلى موافقة المساهمين في شركة Warner Bros. Discovery والمنظمينبما في ذلك الاتحاد الأوروبي.
اعترف المسؤولون التنفيذيون في شركة باراماونت هذا الأسبوع بأن الشركة الجديدة ستخرج بديون تبلغ 79 مليار دولار – وهو إجمالي أعلى بكثير مما كانت عليه شركة Warner Bros. Discovery بعد انفصالها عن AT&T. تلك الصفقة 2022 تركت شركة Warner Bros. Discovery مع ما يقرب من 55 مليار دولار من الديون، وهو العبء الذي أدى إلى موجات لا نهاية لها من خفض التكاليف، بما في ذلك الآلاف من عمليات تسريح العمال و عشرات المشاريع الملغاة.
لا يزال لدى وارنر ديون بقيمة 33.5 مليار دولار، وهو إرث طويل الأمد سيتم نقله إلى باراماونت.
تخطط شركة باراماونت لإعادة هيكلة حوالي 15 مليار دولار من الديون الحالية لشركة Warner Bros. Discovery.
الرئيس التنفيذي لشركة باراماونت ديفيد إليسون في العرض الأول لفيلم عام 2024 لعرض على Netflix.
(إيفان أغوستيني / إنفيجن / ا ف ب)
أخبرت باراماونت وول ستريت أنها ستفعل ذلك العثور على أكثر من 6 مليارات دولار في تخفيضات التكاليف أو “التآزر” في غضون ثلاث سنوات – وهو الرقم الذي أثر بشكل كبير على العاملين في صناعة الترفيه، خاصة في لوس أنجلوس.
هوليوود تترنح بالفعل من عمليات الاندماج السابقة بالإضافة إلى التراجع الحاد في إنتاج الأفلام والتلفزيون محليًا، حيث يسعى صانعو الأفلام إلى الحصول على الإعفاءات الضريبية المقدمة في الخارج وفي ولايات أخرى، بما في ذلك نيويورك ونيوجيرسي.
بعض المديرين التنفيذيين للترفيه، بما في ذلك الرئيس التنفيذي المشارك لـ Netflix، تيد ساراندوس، توقعت أن شركة باراماونت ستحتاج إلى إيجاد أكثر من 10 مليارات دولار من تخفيضات التكاليف لإنجاح الحسابات. في الآونة الأخيرة، وقال ساراندوس لوكالة بلومبرج نيوز إن سعر السهم ارتفع إلى أعلى أن شركة باراماونت قد تحتاج إلى تخفيضات بقيمة 16 مليار دولار.
وإدراكًا للمخاوف واسعة النطاق بشأن عمليات التسريح الإضافية للعمال، قال أندرو جوردون، الرئيس التنفيذي للعمليات في باراماونت اتخذت خطوات هذا الأسبوع لمحاولة إخماد مثل هذه المخاوف.
جوردون هو مصرفي سابق في بنك جولدمان ساكس ومدير تنفيذي سابق في شركة ريد بيرد كابيتال بارتنرز، وهو مستثمر في باراماونت وصفقة وارنر براذرز المقترحة. انضم إلى باراماونت في أغسطس الماضي كجزء من عملية استحواذ إليسون.
خلال مؤتمر عبر الهاتف يوم الاثنين مع المحللين، قال جوردون إن شركة باراماونت ستتطلع إلى ما هو أبعد من القوى العاملة من أجل التخفيضات لأن الشركة تريد الحفاظ على مستويات إنتاج الأفلام والتلفزيون.
وقال جوردون إن باراماونت تخطط للبحث عن وفورات في التكاليف من خلال دمج “مجموعات التكنولوجيا ومقدمي الخدمات السحابية” لخدمات البث الخاصة بها، بما في ذلك Paramount + وHBO Max. وستبحث الشركة أيضًا عن تخفيضات في النفقات العامة للشركات، ونفقات التسويق، والمشتريات، وخدمات الأعمال، و”تحسين البصمة العقارية المجمعة”.
من غير الواضح ما إذا كانت شركة باراماونت ستبيع قطعة أرض ميلروز أفينيو التاريخية أو ستركز ببساطة العمليات المترامية الأطراف على قطع أرض وارنر براذرز وباراماونت في بوربانك وهوليوود.
وينتشر العمال في جميع أنحاء المنطقة.
HBO، المملوكة لشركة Warner Bros. Discovery، تحتفظ بمقرها الرئيسي في الساحل الغربي في كولفر سيتي؛ تعمل محطات تلفزيون CBS من قطعة الأرض السابقة لشبكة CBS قبالة شارع Radford Avenue في Studio City؛ وتقع الفرق التنفيذية لقنوات الكابل التابعة لشركة CBS Entertainment وCBS Entertainment وParamount في مبنى شاهق قبالة شارع Gower Street وSunset Boulevard، على بعد بنايات من استوديو أفلام Paramount.
وقالت ستاندرد آند بورز في مذكرتها للمستثمرين: “إن الجمع بين PSKY وWBD يمكن أن يخلق عملاً أقوى ماديًا من أي كيان فردي”. “ومع ذلك، فإن هذه الصفقة تمثل تحديات فريدة من نوعها لأنها ستشمل مزيجًا من ثلاث شركات، أصغرها، Skydance، هي الكيان المسيطر.”
كانت شركة الإنتاج التابعة لديفيد إليسون، Skydance Media، هي الكيان الذي اشترى شركة Paramount، وأنشأ شركة Paramount Skydance.
ولم يعلن إليسون عن الاسم الذي ستطلقه الشركة المندمجة.
أغلقت أسهم باراماونت منخفضة بأكثر من 6٪ يوم الثلاثاء إلى 12.45 دولارًا.
انخفض سهم Warner Bros. Discovery بنسبة 1٪ ليصل إلى 28.20 دولارًا. أضافت Netflix أقل من 1٪ لتغلق عند 97.70 دولارًا.
